2004-01-09 拓墣產業研究院

2004年TFT-LCD產業 -- 忐忑中迎接成長！

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經歷過2002年的震盪洗禮後，台灣TFT-LCD產業鏈在2003年散發出欣欣向榮的氣息。新的募資設廠計劃不斷湧現，加上面板價格逐步攀升，部分廠商獲利已創下新高紀錄，其他廠商獲利也回到前一波的高點。然而，多數法人研究機構仍然擔心，在廠商持續擴廠增產情況下，2004年TFT LCD產業是否仍將面臨供過於求的困擾。

依據拓墣產業研究所最新的研究結果顯示，2004年全年的TFT LCD面板供需處在一個平衡的狀況，年度供需適足率為0.05%。季供需適足率分別是1.3%/1Q，6.48%/2Q，-5.13%/3Q，-0.84%/4Q。面板價格經歷過緩步的上升後，預期相繼來到高點。以目前的報價水準，主流產品的平均上升空間約剩10%。搭配供需模型的估計後，第二季價格可望達到高點，並以3~5%/月的速度下滑，用來換取市場需求的增加。雖然面板價格下滑的預期存在，但是廠商將累積足夠的量產經驗，積極降低成本以消弭報價的滑落，將無損於面板廠商於2004年的獲利能力。

2004年產業趨勢展望：

◘零組件短缺將是限制產能大幅度開出的關鍵因素。拓墣產業研究所預計1H/04彩色濾光片供給缺口達到頂峰;2H/04由玻璃基板接手，缺口呈現逐季放大的狀況。在供需不平衡的狀態下，彩色濾光片的價格上半年有續漲的空間，下半年可望持平;玻璃基板則有機會回到2002年的高點。

◘2003年第四季到2004年第二季的供需差距幅度有重演2002年過熱的跡象，關鍵點在於廠商的價格策略是否能及時奏效。在終端產品的價格比縮小下，價格的微調可快速喚回消費者的買氣。

◘2004年17吋LCD Monitor面板需求主流趨勢確立，19吋面板的利潤率對廠商更具吸引力。然牽動整體產業供需平衡的關鍵點，仍然仰賴LCD Monitor的總體需求。

◘LCD TV仍需進一步調降價格以與CRT 及PDP TV競爭，關鍵點在於佔有市場八成的消費性家電廠商及通路業者是否願意同步調降。

◘由於台灣業者獲利持續攀升達到高點。基於策略考量因素，韓國廠商是否主動發起價格戰，將影響台灣業者2004年的籌資計劃及獲利水準。